מניית טבע היא אחת המניות היחידות שאני מחזיק בהן מתחילת 2024 ולא בגלל שהיא "סקסית" כמו NVDA, PLTR או אחרות היא דווקא TEVA. בשקט־בשקט, החברה ממשיכה לבנות אמון עם השוק. מניית טבע הייתה במשך שנים "מניית העם", ואז הפכה לשם נרדף לאכזבה.
בשנים האחרונות חל שינוי עומק שהתחיל עם קאר שולץ, וממשיך בצורה מדויקת עם המנכ"ל הנוכחי, ריצ'רד פרנסיס. החברה מצמצמת חוב בעקביות, עומדת בהתחייבויות ויותר חשוב מחזירה את התחושה של ודאות ושל שליטה פיננסית. מנועי הצמיחה ברורים, הרווחיות משתפרת מרבעון לרבעון, והחברה סוף סוף חוזרת להרוויח אחרי שנים של הפסדים כואבים.
בואו נתחיל עם דוח רווח והפסד חברת טבע
- הכנסות החברה הסתכמו ב-3.9B, צמיחה מתונה של 2%.
- רווח גולמי הסתכם ב-1.9B, גידול של 6% עם רווחיות גולמית של 48.2% לעומת 46.4% ברבעון המקביל.
- רווח תפעולי הסתכם ב-519M לעומת הפסד של (218M) עם רווחיות תפעולית של 13%.
- רווח נקי הסתכם ב-214M לעומת הפסד של (139M).
מנועי צמיחה של TEVA:
דיברנו רבות על מנועי הצמיחה של TEVA בשנה וחצי האחרונה וניתן לראות שהם ממשיכים להוות בסיס איתן לחברה, כיום ובעתיד.
1. Austedo: הכנסות ב-Q1 הסתכמו ב-411M, צמיחה של 39% והחברה מעלה את היעד לסוף שנת 2025 ל-1.95B-2.05B.
2. Ajovy: הכנסות הסתכמו ב-139M, צמיחה של 26% והחברה אמרה שהיעד נשאר על הכנסות של 600M לסוף השנה.
3. UZEDY: הכנסות הסתכמו ב-39M, גידול של 156%.
ההכנסות משלושת מנועי הצמיחה הללו הסתכמו ב-Q1 ב-589M ועד סוף השנה ההכנסות משלשות התרופות הללו יסתכמו בכ-2.76 מיליארד דולר!
מה קורה עם החוב העצום של TEVA?
נכון ל-31 במרץ 2025, החוב הכולל של טבע עמד על 16.6 מיליארד דולר,
זאת לעומת 17.7 מיליארד דולר בסוף 2024 לאחר שהחברה פרעה חוב בגובה של 1.368 מיליארד דולר.
שיעור החוב הקצר (עד שנה) עומד על 3% לעומת 10% בסוף 2024.
החברה ממשיכה להתייעל, החברה דיווחה על צמצום כוח האדם בכ-8%, מיקוד משאבים ביוזמות מניבות ערך ויעד של רווח תפעולי של 30% עד 2027. בשנים האחרונות החברה מנסה לעבור מחברת תרופות גנריות קלאסית – לחברת ביופרמצבטיקה חדשנית.
סיכום ודעה אישית על מניית טבע
כמו שכבר הבנתם אני מחזיק במניות החברה מתחילת 2024 ולמרות שלא רואים שינויים מהותיים או צמיחה דו ספרתית בהכנסות מתחולל שינוי גדול עם וודאות יחסית גבוהה. חברת טבע מציגה כבר תשעה רבעונים של צמיחה בהכנסות ועל הדרך החברה ציינה שהמכסים לא ישפיעו באופן מהותי על החברה.
כתבו בתגובות מה דעכתם על TEVA?
