אתמול לאחר המסחר TSLA דיווחה על תוצאותיה הכספיים לרבעון השלישי של 2023. דקה לאחר פרסום הדוח מניית טסלה ירדה 3% ובשעה 1:00 עברה לעליות של אחוז וחצי. למען האמת אני לא כל-כך התרשמתי מהדוח למרות שהיו כמה נקודות אור.
כמה רכבים החברה יצרה?
החברה יצרה ברבעון הנוכחי 430,488 רכבים (מודל S\3\X\Y), גידול של 18% מרבעון מקביל.
החברה מחלקת את הרכבים לשתי קטגוריות:
- מודל S\X שאלו הדגמים היקרים הראו ירידה של 31% מרבעון מקביל ל-13,688 יחידות.
- מודל 3\Y שאלו הדגמים היותר פשוטים הראו גידול של 20% ל-416,800 יחידות.
כמה רכבים החברה מסרה?
- החברה מסרה 435,059 רכבים, גידול של 27% מרבעון מקביל.
- מודל S\X – החברה מסרה 15,985, ירידה של 14%.
- מודל 3\Y – החברה מסרה 435,059, גידול של 27%.
- תחנות טעינה גדלו ב-31%.
מה היו המספרים של טסלה?
אני די התאכזבתי מהדוחות של TSLA אבל לא הייתי מופתע כי מה שאנחנו רואים בדוח זו בדיוק תוצאה ישירה של כל ההורדות מחירים שאילון מאסק (המנכ"ל) ביצע בשנה האחרונה.
החברה מדווחת על שלושה מגזרים של הכנסות:
- הכנסות מרכבים.
- הכנסות מהפקת אנרגיה ואחסון.
- שירותים והכנסות אחרות.
הכנסות מרכבים הגיעו ל-19.6B, גידול של 5% בלבד, באותו רבעון בשנת 2022 היה גידול של 55% ובאותו רבעון בשנת 2021 היה גידול של 58%!
סך הכנסות של שלושת המגזרים טיפס ל-23.3B, גידול של 9% לעומת גידול של 56% בשנת ו-57% בשנים 2022 2021 לאותו רבעון בהתאמה.
רווח גולמי ירד ל-4.1B, ירידה של 22% מרבעון מקביל, הרווחיות הגולמית ירדה ל-17.9% מ-25.1% ברבעון המקביל. רווח תפעולי ירד ל-1.7B, ירידה של 52% מרבעון מקביל, הרווחיות התפעולית ירדה ל-7.6%, ירידה מ-17.2% מרבעון מקביל. רווח נקי הסתכם ב-1.8B, ירידה של 44%.
כמו שאתם כבר מבינים, יש דעיכה רצינית ברווחיות של החברה וכמו שאמרנו זו תוצאה ישירה להורדת המחירים שדרך אגב מפעילה לחץ על החברות המתחרות אשר עלולות לא להחזיק מעמד במלחמת המחירים הזאת.
תזרים מזומנים מפעילות שוטפת של החברה ירד ב-31% ל-3.3B ותזרים מזומנים חופשי (FCF) ירד ב-74% ל-848 מיליון דולר. אילון מאסק ציין שיש הזמנות של מיליון רכבים ל-Cybertruck והשילוח יחל בסוף נובמבר כבר השנה. קחו בחשבון שלמרות שיש הזמנות של מיליון יקח מינימום שנתיים-שלוש לספק את הכמות הזאת אם לא יותר (אין לדעת כמה יבטלו או יתווספו להזמנות הללו בתקופה הזאת).
אני יודע שיש ציפיות גבוהות מהגי'פ של טסלה אבל יקח כמה שנים עד שהם יהפכו לחלק משמעותי בהכנסות החברה והשאלה הכי גדולה האם באמת יהיה ביקוש.
נקודה מעניינת שאני רוצה לציין היא הכנסות מהפקת אנרגיה ואחסון והכנסות משירותים והכנסות אחרות.
הכנסות מהפקת אנרגיה ואחסון צמחו ב-40% ל-1.5B, הכנסות משירותים והכנסות אחרות צמחו ב-32% ל-2.1B.
נכון לעכשיו סעיפים אלו מהווים כ-15% מההכנסות ולאט לאט עם השנים זה הולך וגדל. הרווחיות של הפקת אנרגיה ואחסון גבוהות מאוד ואפשר לראות ברבעונים האחרונים שההכנסות גדלות בזמן ושההוצאות קטנות שזה מרשים מאוד.
עדכון לייב:
המניה צונחת נכון לעכשיו 4.5%.
האם רכבים חשמליים זה העתיד? –> לחצו לכתבה המלאה
