חברת טבע [TEVA] ממשיכה במומנטום חיובי!

חברת טבע [TEVA] פרסמה את תוצאותיה הכספיים לרבעון השני של 2024 ולמרות הפסד של כ-900 מיליון דולר המניה זינקה ב-6%. מי שנמצא מתחילת השנה בקבוצה יודע שיש שפרסמתי בתחילת השנה שאני מחזיק במניות החברה ואני מאוד מרותק מהשינוי של החברה שסוף סוף בא לידי ביטוי. בואו ננסה להבין ביחד איך ייתכן שחברה מציגה הפסד של 900 מיליון דולר והמשקיעים אוהבים זאת?!

בואו נתחיל עם דוח רווח והפסד של חברת טבע:

  • הכנסות החברה צמחו ב-7% ל-4.2B.
  • הוצ' גולמיות צמחו ב-2.8% ל-2.1B.
  • רווח גולמי הסתכם בכ-2B, גידול של 12.7% ורווחיות גולמית השתפרה מ-46.3% ל-48.6%.
  • בסיכום חצי שנתי הרווחיות הגולמית של החברה השתפרה מ-44.8% ל-47.5% וההפרש הזה מתבטא בשיפור של כ-216 מיליון דולר בחצי שנה לרווח הגולמי.
  • חברה היה הפסד תפעולי בסך 5 מיליון דולר לעומת הפסד של 654 מיליון דולר ברבעון המקביל של 2023.
  • לחברה היו הוצ' ריבית של 241 מיליון דולר והפרשה של 630 מיליון דולר לרשות המיסים לאחר הסכם פשרה בסך 750 מיליון דולר.
  • החברה סיימה את הרבעון השני עם הפסד נקי של 874 מיליון דולר!

הכנסות החברה לפי מוצרים:

בשנת 2017 חברת טבע החלה למכור שתי תרופות שדיברנו עליהן לא מעט בפוסטים הקודמים. שתי תרופות חיוניות מאוד שעזרו ל-TEVA להשאיר את הראש מעל המים, התרופות הן: AUSTEDO ו-AJOVY. מכירות AUSTEDO צמחו ב-32% ל-407 מיליון דולר והחברה העלתה את תחזית מכירות התרופה מ-1.5B ל-1.6B בשנת 2024. לחברה יש יעד שאפתני להגיע למכירות של 2.5B ממכירות AUSTEDO עד 2027 והחברה בכיוון הנכון.

התרופה השנייה היא AJOVY וברבעון השני הכנסותיה הסתכמו ב-116M, גידול של כ-10%. החברה אישרה שמכירות AJOVY יגיעו ליעד של 500 מיליון עד סוף השנה. תרופה נוספת עם פוטנציאל לא קטן היא UZEDY שעליה חברת TEVA קיבלה אישור באמצע 2023. הכנסות ממוצר זה יגיעו לכ-80 מיליון דולר עד סוף השנה ומוצר זה עדיין "בונה" מומנטום.

קופקסון, זוכרים?

דיברנו לא מעט על השחיקה במכירות הקופקסון ומכירותיו כבר הגיעו לשפל לכן מכירות אלו כבר לא יכולות לפגוע בטבע כמו שפגעו בעבר. דרך אגב החברה גם העלתה מעט תחזיות לגבי מכירות קופקסון מ-400 מיליון דולר ל-450 מיליון דולר עד סוף השנה. המגזר הגנרי הפתיע לחיוב גם כן כאשר מכירותיו הגיעו לכ-2.5B והציג צמיחה של כ-9% בכל השווקים ש-TEVA נמצאת. לאחר שינוי התחזיות של המכירות הצפויות החברה העלתה את תחזית ההכנסות מ-15.7B-16.3B ל-16B-16.4B.

מה לגבי החוב של החברה?

כולנו זוכרים את החוב הענק שרבץ על גבה של TEVA במשך שנים רבות וגרם למנכ"ל הקודם כאב ראש. החברה עבדה מספר שנים רק כדי לשרת את החוב ונכון לעכשיו ניתן לראות שסך החוב הצטמצם מכ-40B בשנת 2017 לכ-18B כיום. גם היום החוב גבוה אבל הוא כבר לא מהווה סיכון כמו שהיה בשנים עברו ובנוסף ניתן לראות שבעזרת התרופות של TEVA אין חשש בעתיד הקרוב מאי תשלום חוב של החברה.

איך אתה אומר שאין חשש כאשר TEVA מפסידה כסף?

החברה הפסידה כ-870 מיליון דולר ברבעון השני ובחציון הראשון של השנה החברה הפסידה כ-1.3B. השאלה הגדולה היא לא כמה החברה הפסידה אלא ממה נבע ההפסד ופה הסיפור המעניין. בחציון הראשון של 2024 החברה שילמה כ-190 מיליון דולר על הסדרים משפטיים של תביעות שנסגרו.

בחציון הראשון של השנה היה לחברה מחיקת מוניטין בסך 400 מיליון וגם ראינו שהחברה שילמה 630 מיליון דולר ברבעון השני על סוגייה שנמשכה שנים רבות מול רשות המיסים בישראל שכעת הגיעה לסיומה. לולא ההורדות הללו החברה מרוויחה כסף וככל הנראה הורדות אלו לא יצוצו ברבעונים הבאים (אלא אם כן תצוץ פרשה נוספת).

תזרים מזומנים חופשי מפעילות שוטפת היה 103 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי היה 324 מיליון דולר. החברה אישרה שהיא תסיים את 2024 עם תזרים מזומנים חופשי שינוע בין 1.7B-2B.

*חברים וחברות אינני יועץ השקעות כמו שאתם כבר יודעים ואני מחזיק במניות החברה.

כל הנאמר בכתבה הוא בגדר דעה אישית, ואין להסתמך עליו לצורך קבלת החלטות פיננסיות. בנושאים פיננסיים יש להתייעץ עם מומחה.
כתבה מאת: ארז לוי
5 1 הצבעה
דירוג כללי
הירשם
להודיע על
guest
0 תגובות
הוותיק ביותר
החדש ביותר הכי הרבה הצביעו
משוב מוטבע
הצג את כל התגובות

תוכן עניינים

כתבות נוספות שעלולות לעניין אתכם
הון שחור

האם ההון השחור זו הבעיה או שבעצם יש משהו מתחת לצמד מילים ...

קשרי משקיעים

מהו תחום קשרי המשקיעים? ומדוע הוא כה חשוב?

מניית טבע

חברת טבע [TEVA] ממשיכה במומנטום חיובי!

מניות חברת אפל

וורן באפט מכר 50% מהחזקתו באפל?!

מהפכה של גוגל

האם הסוף של גוגל קרב ובא?!

איתריום

האם איתריום בדרך ל-10,000 דולר?

0
נשמח לשמוע את דעתכם, אנא הגיבוx