הטור הזה מתמקד בעולם המופלא של השקעות ערך בשוק ההון (Value Investing). אכתוב כאן על העקרונות של בניית תיק השקעות מבוסס מניות לטווח ארוך, ואשתדל לפתוח צוהר לעולם המרתק של וורן באפט ודרך הפעולה של משקיעי ערך בשוק ההון.
אז מה זה בדיוק השקעות ערך?
השקעות ערך (Value Investing) זאת שיטה מוכחת לקניית מניות של חברות מעולות כאשר המחיר נסחר מתחת לשווי שלהן. משקיעי ערך בוחנים חברות דרך העיניים של בעלי עסקים ומשערכים את השווי של העסק באמצעות תהליך שנקרא Valuation, וכאשר מחיר המניה נמוך משמעותית מהשווי של העסק אז נוצרת הזדמנות קנייה. משקיעי ערך מתמקדים בחברות מעולות עם הנהלה חזקה ותוצאות עסקיות מוכחות לאורך שנים. וורן באפט הינו משקיע הערך המפורסם בעולם והוא עושה זאת כבר 60 שנה, אולם יש משקיעי ערך רבים נוספים שפועלים לפי אותם העקרונות בדיוק. למעשה, Value Investing זאת שיטת השקעות שקיימת כבר כמעט 90 שנה.
כתבתי על כך שמשקיעי ערך מתמקדים בחברות מעולות, אז איך יודעים לאפיין חברה מעולה?
חברה מעולה היא בדרך כלל חברה שמובילה את השוק בתחומה ומתאפיינת בנתונים איכותיים שמבדלים אותה מהמתחרים, וגם בנתונים פיננסים מעולים. נתונים איכותיים: אנו מאתרים את היתרון התחרותי שיש לחברה על פני המתחרים ומוודאים שיתרון זה שריר ובר-קיימא גם לשנים הבאות. היתרון התחרותי נותן לנו את הביטחון שהחברה תמשיך להוביל ולצמוח ומכאן גם השווי שלה יעלה.
נתונים פיננסים
אנו מנתחים את הדוחות העסקיים שהחברה מפרסמת לפחות 7 שנים לאחור ובוחנים צמיחה במספרים החשובים. כמו כן בוחנים את את החובות של החברה (חובות עלולים להרוג חברות!) ומתעמקים בנתונים חשובים נוספים. מדובר בתהליך מוגדר היטב שכל משקיע ערך יודע לעשות.
אם כל הנתונים שהזכרתי עומדים בקריטריונים שמשקיע הערך מחפש אז מדובר בחברה מעולה עם הנהלה חזקה וזאת חברה שארצה לרכוש ולהחזיק זמן רב.
לסיכום
ועכשיו נותר לשערך את השווי של העסק, ולהמתין שהשוק יתמחר את המניה במחיר נמוך משמעותית מהשווי. איך קורה שחברות מעולות מתומחרות מתחת לשווין? זה קורה כל הזמן! למה משקיע ערך מחפש צמיחה בנתונים הפיננסים החשובים? בכתבות הבאות ארחיב על הנושא כמו גם על נושאים נוספים מהעולם של השקעות ערך.
