לפני מספר ימים אחד התלמידים שלי (בן 18) הגיע אליי והוא היה להוט לחקור את חברת XPENG (חברת רכבים סינית) כי אבא שלו בדיוק קנה רכב כזה. אישית אני שונא את סקטור הרכבים ואני עוד יותר שונא חברות סיניות אבל העפנו מבט ואני חייב לומר לכן שהופתעתי מאוד מהשיפור שחל ברבעונים האחרונים.
בואו נסרוק את דוח רווח והפסד של החברה XPENG
בתשעת חודשים הראשונים של 2024 הכנסות ממכירת רכבים הסתכמו ב-3B, צמיחה של כ-36% מתקופה מקבילה. הכנסות משירותים הסתכמו ב-503M בתשעת החודשים הראשונים, צמיחה של 95% מתקופה מקבילה. הרווח הגולמי בתשעת החודשים הראשונים של 2024 הסתכמו בכ-493M במקום הפסד גולמי של כ-(48M) בתקופה מקבילה! הפסד תפעולי הסתכם ב-712M לעומת הפסד של 1.23B בתקופה מקבילה. הפסד נקי היה כ-623M לעומת הפסד של 1.26B.
אם נתמקד לרגע בדוח ל-Q3 אנו נראה תוצאות חיוביות מאוד
- החברה מסרה 46,533 רכבים, צמיחה של 16.3%.
- לחברה יש 639 חנויות ב-206 ערים.
- ל-XPENG יש 1,557 תחנות טעינה וזה גדל מרבעון לרבעון.
- רווחיות גולמית הייתה 15.3% לעומת (2.7%) ובשורה התחתונה החברה הפסידה "רק" (260M) לעומת (544M).
- המספרים עדיין אינם מעודדים אבל חל שיפור וניתן לראות את האור שבקצה המנהרה.
- מבחינת רווחיות גולמית החברה מציגה שיפור מרשים וזו תהיה שנה ראשונה שבה החברה תסיים עם רווח גולמי ולא הפסד גולמי.
- החברה מציגה צמיחה דו ספרתית בהכנסות, שיפור ברווחיות וצמצום הפסדים זה מצב מעניין מאוד.
מסירות רכבים
ברבעון השלישי החברה מסרה 46,533 רכבים, צמיחה של 16.3%. בתשעת החודשים הראשונים של 2024 החברה מסרה 98,561 רכבים שזו צמיחה של 21% מתקופה מקבילה בנוסף החברה פרסמה שבחודש אוקטובר (לאחר סגירת הרבעון השלישי) החברה מסרה 23,917 רכבים שזה אומר שהחברה מסרה 122,478 רכבים ללא נובמבר-דצמבר.
מה הצפי למסירת רכבים?
החברה פרסמה שברבעון האחרון של השנה היא תמסור בין 87,000-91,000 רכבים מה שאומר שבשנת 2024 החברה תמסור כ-210,000 רכבים שזה גידול של כ-49% משנת 2023 וזה שיפור מרשים מאוד!
מאזן החברה
יחסית לחברה חדשה מאזנה חזק ויציב עם המון מזומנים להמשך הדרך, נכסים שוטפים בסך 6.2B כאשר מתוכם כ-5B מזומנים, שווי מזומנים ופיקדונות. סך נכסי החברה מסתכם בכ-10.9B כאשר סך התחייבויות החברה הסתכמו בכ-6.3B מתוכן כ-3B חוב לטווח קצר+ארוך. חברת פולקסווגן רכשה 4.99% מסך מניות החברה לקראת סוף 2023 בכ-705 מיליון דולר. חברת Didi רכשה 3.25% מסך המניות בכ-744M.
סיכום ודעה אישית
מי שמכיר אותי יודע שאני לא מתחבר לחברות במצב כזה מכיוון שאני מעדיף חברות מבוססות ובמצב איתן וברור אבל באותה נשימה אומר שאסור להתעלם מהמגמה שמתחילה להשתפר בחברת XPENG, סימבול החברה (XPEV). אני מאוד אוהב למצוא חברות שעלולות להפוך לרווחיות בשנים הקרובות ואני חושב שהחברה בכיוון הנכון. גם חברת TSLA הפכה להיות רווחיות לראשונה רק בשנת 2020. אני לא מחזיק במניות החברה כי יש לי בעיה קשה עם חברות סיניות אבל אני אמשיך לעקוב אחר המגמה.
מה דעכתם?
מישהו\י מחזיק במניות החברה? כתבו לי בתגובות למטה.
